2019 年巴西隆平亏本，承认公司出资收益-2.19 亿，拉低公司净利润。通过一年的调整，2020 年巴西隆平市占率快速提高，完成扭亏为盈。此外，公司国外出售取得打破，2020 年公司国外区域的收入到达 2.29 亿，同比增加 162%，其间水稻事务在菲律宾商场完成出售收入 1.35 亿元，同比增加 247%。
转基因技能国内抢先，有望使用于国内外商场
2021 年 1 月，农业部发布农业转基因生物监管工作方案，提出坚持“两手抓”“两促进”，既要加速推动生物育种研制使用，又要依法依规严厉监管。
隆平高科参股子公司瑞丰于 2021 年 4 月取得瑞丰 125 的扩区，瑞丰 125在北方春玉米区基础上，扩区批阅至黄淮海夏玉米区和西北玉米区，出产使用区域规模进一步扩展。隆平生物有望取得安全证书。此外，杭州瑞丰、隆平生物的性状研制效果也将依据其产品体现使用于巴西隆平转基因玉米种子事务。两家公司的性状已出口至巴西，正在展开性状功用验证及测验。
盈余猜测和出资主张：
因种业存在竞赛加重或许、海外疫情或影响海外进展，咱们稍微下调公司业绩估计，咱们原先估计 2021-2022 年公司完成归母净利润 3.74/6.15 亿元，现在调整为：不考虑转基因带来的增量，咱们估计 2021-2023 年公司完成经营收入 36.34/39.49/42.63 亿元，同比增加 10.43%/8.68%/7.94%，完成归母净利润 2.04/4.34/5.97 亿元，同比增加 76.41%/112.13%/37.68%。咱们以为，隆平高科在传统种业方面龙头位置安定，转基因方面研制团队实力雄厚，有望助力公司在转基因铺开年代坚持职业抢先位置，保持买入评级危险提示：方针危险；自然灾害危险；产品推行不达预期；汇率变动危险；疫情影响出售危险。
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